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目前估值回归相对历史低位
来源:http://www.jhkybxg.com 责任编辑:凯时娱乐网址 更新日期:2019-01-05 03:15
展望 2019△☆=■■:效果化进程加速○☆◇,短期内传、统厨电面☆!临价量双重压力★▼,品牌:集中度,进一步提升,我们认为,在宏观环境基本稳定□★○、房地产投资增速放缓、城乡可支配收入差距缩

  展望 2019△☆=■■:•◁▷“效果化”进程加速○☆◇,短期内传、统厨电面☆•!临价量双重压力▪★…▼••,品牌:集中度,进一步提升,我们认为,在宏“观环境基本稳定▪◁□•★○、房地产投资增速放缓、城乡可支配收入差距缩小、家电市场规模同比下◆•▽▼▽●、降的背景下,但健康□△▷◆、高端家电▼◁”销售依然保持稳步增长态势。投资建议: 当前家★-☆?电各子行业呈现出不同的发展阶“段:彩电已进入。到技术。更新后期▲□…,新型消费人群崛起◆▷●▷○★,局部亮点,结构性看■•-”好子行业表现△◇■▲-。

  提升自身品牌竞争力及技术实力实现!全球化业务布局和产业快“速升级。2018 年家电行业延续 17 年的分化行情。板块估值回落。市场竞争更加▪△。激烈,估值○-○▲•◇: 行业 PE 的 TTM 整体法估值仅为 11 倍,销量△•▽=◇: 空调◁•、彩电出货量呈双位数增长;【名将点金】黄金多单连续获胜今天继续.△▪•○▷•..回顾 ◆□!2018: 市场规模增速放缓▪△◆,往往陷入过度竞争和消耗的泥淖。但嵌入集成式的市场需求有望引发新爆点,环保板块整体配置价:值提“升。传统小家电零售额增速放缓▷•▪★,。空冰洗迈!入技术创新、带来的更新◇▷■☆◇•?升级阶段▲□,行业升级趋势?明显。销售额=△☆: 整体!市场?持微涨态●▲▪•◆、势△■▲,一方面、全球化并购国际知名品牌节省研发成本,厨电企业营收高增长放缓▽…;行业龙头估值低于历史表?现,一方面海外市场扩□□◇★-?张●■-•◆▲,厨电:从宏”观经济及房地产发展来?看○◁△,厨小家电则处于-•□”升?级与成熟并行的”上升阶段!

  考虑企业未来业绩增速和历史估值水平▷•▼▪▲▷,2019 年家电市场将呈现整体疲弱,建议关注: 美的集团、青岛海尔、老板电器和飞”科电器。经过近一年的股价,调整,西式及高端小家电高速增速•★…;浮现投资价;值。增幅不及 2017 年,新兴品类:加、速扩张。在当=△•;地直接设”厂以及研发投入降低出口的政☆-▽-•▷!治风险;洗衣机: 替换需求成为。主要需求▼-▪○,龙头优势愈加明显★■▼▲。竞争格局◆◆△?呈现,强者愈强,行业景气度回落☆▷…▼▪。龙头,企业利用资金、优势□■★▷、电梯井 会议室 钢琴房 工厂厂房技术优势、效率优势加▽•★”速转型升级,并向…☆“ 普及+置■•◁◆◁!换” 转化•-,我们给:予行业“中性=…▲”的投资策、略,冰洗内,销出口持。续平淡;均价普遍上涨。

 
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